مقایسه قدرت پیشبینی مدل پنج عاملی فاما و فرنچ با مدلهای چهار عاملی کارهارت و q-عاملی HXZ در تبیین بازده سهام
Authors
Abstract:
پیش بینی نرخ بازده سهام همواره به عنوان یکی از مهمترین مباحث بازارهای مالی مطرح بوده است.. هدف پژوهش حاضر، بررسی توان توضیحدهندگی بازده سهام توسط مدلهای پنج عاملی فاما و فرنچ، چهار عاملی کارهارت و q-عاملی هو، خو و ژانگ (HXZ) است. نتایج پژوهش با استفاده از اطلاعات ماهانه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره 1389 تا 1393 نشان میدهد که توان تبیین بازده سهام توسط مدل پنج عاملی فاما و فرنچ بیش از مدلهای کارهارت و HXZ میباشد. برخلاف یافتههای فاما و فرنچ در بورسهای ایالات متحده، عامل ارزش (HML) در بورس اوراق بهادار تهران معنادار بوده و به عنوان عامل زاید شناخته نمیشود. نتایج پژوهش، حاکی از آن است که از بین عاملهای بتا، اندازه، ارزش، تمایل به عملکرد گذشته (مومنتوم)، سودآوری و سرمایهگذاری، عاملهای مومنتوم و سرمایهگذاری در بورس اوراق بهادار تهران بر بازده سهام تاثیر نمیگذارد.
similar resources
مقایسه قدرت پیشبینی مدل پنج عاملی فاما و فرنچ با مدلهای چهار عاملی کارهارت و q-عاملی hxz در تبیین بازده سهام
پیش بینی نرخ بازده سهام همواره به عنوان یکی از مهمترین مباحث بازارهای مالی مطرح بوده است.. هدف پژوهش حاضر، بررسی توان توضیحدهندگی بازده سهام توسط مدلهای پنج عاملی فاما و فرنچ، چهار عاملی کارهارت و q-عاملی هو، خو و ژانگ (hxz) است. نتایج پژوهش با استفاده از اطلاعات ماهانه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره 1389 تا 1393 نشان میدهد که توان تبیین بازده سهام توسط مدل پنج عام...
full textمقایسه مدل اصلی سه عاملی فاما و فرنچ با مدل اصلی چهار عاملی کارهارت در تبیین بازده سهام شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران
در سالهای اخیر، در بسیاری از پژوهشهای مربوط بهپیشبینی بازده سهام، از مدلهای عاملی استفادهشده است. هدف اصلی پژوهش حاضر، مقایسه توان توضیح دهندگی دو مدل چندعاملیِ ارائهشده، با بازده سهام است. این پژوهش بر مبنای یک مدل چهار عاملی بنا شده است: مدل فاما، فرنچ و مومنتوم. بررسی توان توضیحدهندگی این مدل در بازار اوراق بهادار تهران در خلال سالهای 1386 تا 1390، چیزی است که در این پژوهش به آن توجه...
full textارزیابی تاثیر عامل محدودیت مالی بر توان تبیین بازده سهام توسط مدلهای سه عاملی فاما و فرنچ، چهارعاملی کارهارت و پنج عاملی فاما و فرنچ
پیش بینی نرخ بازده سهام و قیمتگذاری اوراق بهادار همواره به عنوان یکی از مهمترین مسائل بازارهای مالی مطرح بوده است. در این پژوهش به یکی از عوامل اثر گذار بر بازده سهام یعنی محدودیت مالی شرکت پرداخته شده است و به طور خاص، تاثیر عامل محدودیت مالی بر توان تبیین بازده سهام توسط مدلهای سه عاملی فاما و فرنچ، چهارعاملی کارهارت و پنج عاملی فاما و فرنچ مورد بررسی قرار گرفته است. شاخص محدودیت مالی شرکت...
full textمقایسه توان توضیح دهندگی مدلهای سه عاملی و پنج عاملی فاما و فرنچ در تبیین بازده سهام ارزشی و رشدی
هدف این پژوهش بررسی مقایسه توان توضیح دهندگی مدلهای سه عاملی و پنج عاملی فاما و فرنچ در تبیین بازده سهام ارزشی و رشدی در شرکتهای پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران میباشد. بدین منظور، نمونه ای مشتمل بر 238 شرکت طی سالهای 1382 الی1392 انتخاب گردید. برای آزمون فرضیه های تحقیق، از رویکرد تحلیل دادههای ترکیبی با استفاده از آزمون پترنوستر و همکاران (1998) و رگرسیون چند متغیره استفاده شده است....
full textمقایسه قدرت توضیح دهندگی مدل چهار عاملی کرهارت و مدل پنج عاملی فاما و فرنچ در پیشبینی بازده مورد انتظار سهام
هدف این پژوهش مقایسه قدرت توضیح دهندگی مدل چهار عاملی کر هارت و مدل پنج عاملی فاما و فرنچ در پیشبینی بازده مورد انتظار سهامدر شرکتهای پذیرفتهشده بورس اوراق بهادار تهران میباشد. بدین منظور، نمونهای مشتمل بر 142 شرکت طی سالهای 1388 الی1392 انتخاب گردید. فرضیههای تحقیق با استفاده از رویکرد رگرسیون چند متغیره و روش دادههای پانل برآورد شده است. نتایج تحقیق نشان میدهد که مدل پنج عاملی فاما ...
full textمقایسه مدل اصلی سه عاملی فاما و فرنچ با مدل اصلی چهار عاملی کارهارت در تبیین بازده سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
در سال های اخیر، در بسیاری از پژوهش های مربوط به پیش بینی بازده سهام، از مدل های عاملی استفاده شده است. هدف اصلی پژوهش حاضر، مقایسه توان توضیح دهندگی دو مدل چندعاملیِ ارائه شده، با بازده سهام است. این پژوهش بر مبنای یک مدل چهار عاملی بنا شده است: مدل فاما، فرنچ و مومنتوم. بررسی توان توضیح دهندگی این مدل در بازار اوراق بهادار تهران در خلال سال های 1386 تا 1390، چیزی است که در این پژوهش به آن توجه...
full textMy Resources
Journal title
volume 9 issue 30
pages 17- 32
publication date 2016-08-05
By following a journal you will be notified via email when a new issue of this journal is published.
Hosted on Doprax cloud platform doprax.com
copyright © 2015-2023